2012年在全球经济“弱增长”的大格局下，我国一季度GDP同比增长8.1%,创下近三年来最低增幅。同时，国家统计局公布3月CPI同比增长3.6%,一季度CPI同比上涨3.8%.在中国经济增速放缓、通胀预期居高不下的情况下，国内各分析机构纷纷抛出中国经济进入滞胀期的预期判断。

　　国家发改委副主任彭森在4月16日出版的《求是》杂志撰文称，在经济快速增长的过程中，一定程度的价格上涨难以避免。他预计今年中国稳价安民的任务将十分艰巨。

　　经济滞胀表现及成因

　　滞胀，全称停滞性通货膨胀（Stagflation），在宏观经济学中特指经济停滞（Stagnation）与高通货膨胀（Inflation），失业以及不景气同时存在的经济现象。通俗地说就是指物价上升，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。造成停滞性通货膨胀的原因通常为生产成本快速上涨使得社会供给不足，在带来通货膨胀的同时还会导致产出下降。例如石油危机造成石油价格上涨，厂商无法立即反应其成本，在高成本的压力下，难以生存，失业率因此而提高。

　　笔者认为，目前中国粮油市场最突出的矛盾仍集中于原材料（豆类、玉米等基础原材料和人力成本）的不断上涨，但下游产成品（植物油、生猪、鸡蛋）价格的持续低迷。在中国经济增速预期放缓的过程中，国内贸易商放缓采购步伐，因此生产企业不得不承担利润日渐缩水的困境，后期是原料价格下降还是产成品价格上升，成为国内粮油生产企业的两难困境。

　　成本倒逼与通胀压力较量

　　4月初，国内两大食用油巨头益海嘉里和中粮宣布上调旗下金龙鱼和福临门品牌小包装菜籽油与花生油价格。本次涨价主要针对花生油系列和菜籽油系列，金龙鱼菜籽油涨幅为5%~10%,福临门涨幅为3.5%~10%;花生油方面，金龙鱼涨幅为7%~9%,福临门上调8.1%~8.9%.

　　这是自去年8月份小包装油限价令解除以来，国内两大食用油巨头第二次集体上调小包装油价格，企业提价主要原因也是上游原料价格的迅速上涨。

　　一季度国际油脂油料市场行情大幅走强，国内植物油价格也跟盘有大幅度的攀升，从而令部分小包装食用油已经处于亏损边缘。4月初国内主要地区国产四级菜油报价已经上涨至10800~11000元/吨，进口四级菜油报价10650~10800元/吨，而国内某主流品牌小包装菜油在去年8月份提价后，5升装四级菜油成本线为10848元/吨。在油脂压榨企业基础原料上涨因素影响下，4月初国产四级菜油报价已经超过企业生产成本线，而进口四级菜油价格也已经逼近盈亏成本线。因此，油脂企业受到生产成本提升影响，更多希望提高下游产成品价格以缓解企业经营困境。

　　3月国内CPI数据出现意外反弹，国内食用油价格又再度被推上物价调控的风口浪尖。据相关消息报道，针对4月初食用油和奶粉的大幅涨价，发改委表示已经约谈了相关企业，争取能够把价格控制在一个平稳合理的区间。发改委价格司副司长周望军表示：我们只要把食品价格包括蔬菜、食用植物油、猪肉、粮食价格涨幅控制在一个合理的范围内，应该说今年全年CPI的走势比去年乐观。

　　笔者认为，从4月初国内小包装油提价事件发展脉络中不难发现，市场对价格表现最为敏感，而政策也在第一时间发现了提价可能带来的弊端，因此在市场与计划的博弈中，政府选择了计划，从其政策的倾向性中不难发现，政府希望通过控制通胀节奏，进而缓解滞胀对实体经济带来的冲击。

　　政策调控或难现松动

　　自2012年9月开始，欧债危机全面爆发，在欧债危机影响下，目前全球经济均面临增速放缓的忧虑。自一季度中国GDP数据公布后，市场各方逐渐将中国经济增速放缓的预期确定为实际，这样，政府面临的集中问题就是抑制通胀。

　　国内粮油产品中与通胀指数关联最大的就是猪肉和食用油价格。由于去年国内生猪养殖出现暴利，企业积极扩大生产规模，导致今年春节后生猪价格在供应集中放大的影响下出现大幅回落。

　　截至上周，江苏南京、广东等地猪粮比已达到5.2∶1~5.4∶1,比价已低于生猪养殖的盈亏平衡点，因此，该行业对通胀指数威胁较小。

　　与生猪市场相比，国内食用油价格则面临较大的上行压力。统计数据显示，今年第一季度进口大豆原料成本累计涨幅超过5%,在原料成本上涨的情况下，企业积极要求提高销售价格，但在宏观经济滞胀升温、政府有意控制通胀预期的背景下，预计其对食用油市场的管制及调控政策恐难以松动。